Alors que 2024 s’achève sur une note positive avec des gains impressionnants pour les principaux indices boursiers, les investisseurs se tournent désormais vers 2025 avec un mélange d’optimisme prudent et d’incertitude. Les analystes de Wall Street ont publié leurs prévisions pour l’année à venir, offrant un aperçu des tendances qui pourraient façonner les marchés financiers. Examinons de plus près ce que les plus grandes firmes anticipent pour 2025.
Un consensus globalement haussier
La majorité des analystes de Wall Street s’accordent sur une perspective haussière pour 2025, bien que les attentes soient plus modérées par rapport aux performances exceptionnelles de 2023 et 2024.
JPMorgan Chase se montre optimiste, prévoyant une hausse d’environ 10% pour le S&P 500. Ce revirement est notable, car la banque avait initialement anticipé une année difficile pour le marché boursier en 2024.
Goldman Sachs partage cette vision positive, projetant également une augmentation d’environ 10% pour le S&P 500. La banque d’investissement souligne l’importance d’une croissance économique soutenue et d’une inflation maîtrisée comme facteurs clés de cette performance attendue.
Morgan Stanley, auparavant plus prudente, s’aligne désormais sur ses pairs avec une prévision similaire de hausse de 10% pour l’indice phare américain. Dans son scénario le plus optimiste, la banque envisage même que l’indice pourrait atteindre 7 400 points, ce qui représenterait une progression impressionnante de 25% par rapport aux niveaux actuels.
Des prévisions plus audacieuses
Certaines institutions financières se démarquent par des projections particulièrement optimistes pour 2025.
Deutsche Bank se montre résolument haussier, avec son stratégiste en chef Binky Chadha prédisant une hausse de plus de 18% pour le S&P 500, qui pourrait atteindre les 7 000 points. Cette prévision audacieuse repose sur l’anticipation d’une croissance économique américaine soutenue et d’un taux de chômage relativement bas.
Oppenheimer se distingue comme la firme la plus optimiste de Wall Street pour 2025. L’institution financière prévoit que le S&P 500 clôturera l’année à 7 100 points, ce qui représenterait une progression d’environ 20% par rapport aux niveaux actuels. John Stoltzfus, stratégiste en chef des investissements chez Oppenheimer, maintient cette perspective haussière malgré les défis potentiels.
Une croissance plus équilibrée
Un thème récurrent dans les prévisions pour 2025 est l’anticipation d’une croissance plus équilibrée et diversifiée au sein du marché.
Goldman Sachs recommande de se concentrer sur les secteurs défensifs en 2025, citant « le niveau de croissance déjà intégré dans les valorisations actions actuelles ». La banque met l’accent sur les secteurs des logiciels, de la santé, des services publics et de l’immobilier, qu’elle prévoit de surperformer le S&P 500 d’au moins cinq points.
Bank of America souligne également l’importance d’une diversification au-delà des valeurs technologiques dominantes. Candace Browning, responsable de la recherche mondiale, note que « de nombreux changements de politique attendus devraient être positifs pour les actions américaines, mais beaucoup dépend de leur calendrier et de la réaction du reste du monde ».
Facteurs clés à surveiller
Les analystes identifient plusieurs facteurs cruciaux qui pourraient influencer la performance des marchés en 2025 :
- Politique monétaire de la Fed : La plupart des analystes s’attendent à ce que la Réserve fédérale américaine poursuive une politique de baisse graduelle des taux d’intérêt en 2025. Cette orientation pourrait soutenir les valorisations des actifs et stimuler l’activité économique.
- Inflation : La trajectoire de l’inflation reste un point d’attention majeur. Selon les prévisions de Bloomberg, le processus de désinflation devrait se poursuivre lentement en 2025, avec un IPC américain attendu à 2,4%, contre une moyenne de 2,9% en 2024.
- Croissance économique : Les prévisions de croissance du PIB américain pour 2025 varient, mais la plupart des analystes anticipent un ralentissement modéré. Ameriprise Financial, par exemple, prévoit une croissance du PIB réel de 2,0% en 2025, contre environ 3,0% en 2024.
- Politique commerciale : L’élection de Donald Trump à la présidence des États-Unis soulève des inquiétudes quant à de possibles guerres commerciales et à l’imposition de nouveaux tarifs douaniers. Ces mesures pourraient avoir un impact significatif sur la croissance économique et l’inflation.
- Bénéfices des entreprises : Les analystes prévoient une croissance plus large des bénéfices en 2025, au-delà des seules valeurs technologiques dominantes. FactSet estime que le taux de croissance des bénéfices du S&P 500 pour 2025 pourrait atteindre 14,8%, bien au-dessus de la moyenne sur 10 ans de 8%.
Secteurs à surveiller
Plusieurs secteurs sont identifiés comme potentiellement performants en 2025:
- Technologie : Malgré des valorisations élevées, le secteur technologique, en particulier dans le domaine de l’intelligence artificielle, devrait continuer à jouer un rôle moteur.
- Santé : Ce secteur est fréquemment cité comme prometteur pour 2025, bénéficiant de tendances démographiques favorables et d’innovations continues.
- Consommation discrétionnaire : La résilience du consommateur américain pourrait soutenir ce secteur.
- Industrie et Matériaux : Ces secteurs pourraient bénéficier de politiques favorables à la croissance et d’une reprise économique plus large.
Risques et incertitudes
Malgré l’optimisme général, les analystes soulignent plusieurs risques qui pourraient perturber leurs prévisions :
- Tensions géopolitiques : Les conflits en cours et les tensions internationales pourraient impacter les marchés et l’économie mondiale.
- Politique commerciale : L’imposition de nouveaux tarifs douaniers pourrait freiner la croissance économique et alimenter l’inflation.
- Valorisations élevées : Certains analystes s’inquiètent du niveau élevé des valorisations, en particulier dans le secteur technologique.
- Déceptions sur les bénéfices : Si la croissance des bénéfices ne répond pas aux attentes élevées, notamment dans le secteur technologique, cela pourrait entraîner des corrections de marché.
Conclusion
En synthèse, les prévisions de Wall Street pour 2025 peignent un tableau globalement positif pour les marchés financiers, avec des attentes de croissance modérée mais soutenue. La plupart des analystes anticipent des gains pour le S&P 500 allant de 10% à 20%, reflétant un optimisme prudent quant à la santé de l’économie américaine et à la capacité des entreprises à générer des bénéfices.
Cependant, cette perspective haussière s’accompagne de mises en garde importantes. Les investisseurs devront rester vigilants face aux risques géopolitiques, aux potentiels changements de politique commerciale et à l’évolution de l’inflation et des taux d’intérêt. La diversification au-delà des valeurs technologiques dominantes et une attention particulière aux secteurs défensifs pourraient s’avérer des stratégies judicieuses dans ce contexte.
Alors que 2025 s’annonce comme une année potentiellement positive pour les marchés financiers, la prudence et la flexibilité resteront des qualités essentielles pour les investisseurs naviguant dans cet environnement en constante évolution.